تحليل أسعار الذهب: هل تنجح التحفيزات الصينية في وقف الهبوط؟
تحليل أسعار الذهب: هل تنجح التحفيزات الصينية في وقف الهبوط؟
يشهد سوق الذهب حالة من الضغوط المتزايدة في ظل ارتفاع عائدات السندات الأمريكية وقوة الدولار، مما يضع المعدن الثمين على حافة مسار هبوطي محفوف بالتحديات. فهل هناك معجزة قد تُوقف هذا الانحدار؟ وما هي السيناريوهات الممكنة التي قد تدعم أسعار الذهب مجددًا؟
الأسباب الرئيسية لهبوط أسعار الذهب
- ارتفاع عائدات السندات الأمريكية
مع عودة عائدات السندات الأمريكية لعشر سنوات إلى مستوى 4.40%، ترتفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عوائد. - قوة الدولار الأمريكي
ارتفعت قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى مدعومة بالتوقعات الصارمة للاحتياطي الفيدرالي، مما يُضعف الطلب على الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا. - زخم العملات الرقمية
شهدت العملات الرقمية مثل البيتكوين ارتفاعات قياسية، ما أدى إلى سحب السيولة من الذهب نحو الأصول الرقمية. - ضعف الطلب العالمي، خاصة من الصين
أظهرت بيانات الاقتصاد الصيني، مثل نمو مبيعات التجزئة المنخفض (3.0%) وتباطؤ الاستثمار في الأصول الثابتة (3.3%)، تباطؤًا ملحوظًا في الاقتصاد.
السيناريوهات المحتملة لدعم أسعار الذهب
- التحفيز الاقتصادي الصيني
قد تُقدِم الصين على إجراءات تحفيزية قوية لدعم اقتصادها المتباطئ، خاصة مع اقتراب السنة القمرية الجديدة، وهي فترة ترتفع فيها عادة مبيعات المجوهرات والذهب. - قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
قد تشهد الأسواق مفاجأة في حال اتخاذ البنك الفيدرالي قرارًا بخفض أسعار الفائدة أو الإشارة إلى نبرة أقل تشددًا، مما قد يدعم أسعار الذهب. - الطلب الموسمي
يعتمد الذهب على مناسبات معينة لتحفيز الطلب، مثل الأعياد والمناسبات الثقافية في الدول المستهلكة الكبيرة كالهند والصين.
التحليل الفني للذهب
وفقًا للمعطيات الفنية، فإن الذهب يتحرك في نطاق ضيق بين مستويات دعم ومقاومة مهمة:
| المستوى | الوصف |
|---|---|
| الدعم الأول | 2645 دولارًا: يمثل أعلى مستوى لشمعة “دوجي” في ديسمبر. |
| الدعم الثاني | 2600 دولار: يُمثل خط الاتجاه الصاعد منذ الصيف. |
| الدعم الثالث | 2580 دولار: مستوى حاسم قبل الانحدار نحو 2500 دولار. |
| المقاومة الأولى | 2675 دولارًا: قاعدة شمعة الابتلاع الهابطة الأخيرة. |
| المقاومة الثانية | 2710-2725 دولارًا: نطاق مقاومة قوي واجه الذهب عنده ضغط بيع. |
بقاء الذهب دون مستويات المقاومة يُرجّح مزيدًا من التصحيحات الهبوطية.
التوقعات المستقبلية
إذا استمرت قوة الدولار وعائدات السندات في الارتفاع، فمن المحتمل أن يواجه الذهب ضغوطًا إضافية، مما قد يدفعه نحو مستويات 2600 دولار وربما أدنى. في المقابل، قد تُساهم قرارات غير متوقعة من الاحتياطي الفيدرالي أو إجراءات تحفيزية قوية من الصين في استعادة الذهب لزخمه الصعودي.
شرح المصطلحات المعقدة
- تكلفة الفرصة البديلة:
هي تكلفة الفرصة التي تضيع عندما يتم استثمار الأموال في أصل معين بدلًا من آخر. في حالة الذهب، ارتفاع العائدات على السندات يزيد من تكلفة الاحتفاظ به لأنه لا يولّد عائدًا. - شمعة دوجي (Doji):
نمط فني في الرسوم البيانية يشير إلى حالة من التردد بين البائعين والمشترين، وعادةً ما يسبق تغيرًا محتملًا في الاتجاه.
التوقعات المستقبلية
- السيناريو الإيجابي: تحفيز اقتصادي صيني مفاجئ أو تغيير في موقف الفيدرالي قد يُعيد المستثمرين نحو الذهب.
- السيناريو السلبي: استمرار ارتفاع العائدات وقوة الدولار سيزيد من الضغط على الذهب ويُعزز فرص الهبوط.
التوصيات والنصائح
- مراقبة قرارات الفيدرالي بدقة خلال الفترة القادمة.
- متابعة البيانات الاقتصادية الصينية، خاصة فيما يتعلق بتحفيز المستهلكين.
- الترقب عند مستويات الدعم الفنية، مع تجنب اتخاذ قرارات غير محسوبة في الأسواق المتذبذبة.
درس تعليمي: العلاقة بين الذهب والدولار
تاريخيًا، يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي. عندما ترتفع قيمة الدولار، ينخفض سعر الذهب والعكس صحيح. هذه العلاقة تُفسَّر من خلال:
- الطلب العالمي: يُسعر الذهب بالدولار، لذلك ارتفاع الدولار يجعل شراء الذهب أكثر تكلفة على الدول الأخرى.
- معدلات الفائدة: ارتفاع أسعار الفائدة يعزز الدولار، مما يُقلل من جاذبية الذهب كأصل لا يُدر عوائد.
- العوامل الجيوسياسية: في أوقات الأزمات، يتجه المستثمرون نحو الذهب كملاذ آمن، بغض النظر عن قوة الدولار.
فهم هذه العوامل يساعد المستثمرين على توقع تحركات الذهب في الأسواق العالمية.
الأسئلة الشائعة
- ما سبب هبوط أسعار الذهب؟
نتيجة ارتفاع عائدات السندات وقوة الدولار بجانب ضعف الطلب العالمي. - هل يمكن أن تتحسن أسعار الذهب قريبًا؟
نعم، في حال اتخاذ قرارات تيسيرية من الفيدرالي أو تحفيز اقتصادي قوي من الصين. - ما هي أهم مستويات الدعم والمقاومة للذهب؟
الدعم عند 2645 و2600 دولار، بينما المقاومة عند 2675 و2710 دولار. - كيف تؤثر عائدات السندات على الذهب؟
ارتفاع عائدات السندات يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب. - هل تؤثر العملات الرقمية على الذهب؟
نعم، إذ تسحب العملات الرقمية السيولة من الذهب باعتباره أصلًا استثماريًا.
