في هذا التحليل، سنستعرض معًا سبعة رسوم بيانية رئيسية لفهم ديناميكيات سوق البيتكوين بشكل أعمق. سنقوم بتحليل هذه الرسوم البيانية من زوايا مختلفة، مما يساعد في بناء صورة شاملة عن الحالة الراهنة للسوق والاتجاهات المستقبلية المحتملة.
أولاً: نموذج المخزون إلى التدفق
يُعتبر نموذج “المخزون إلى التدفق” أحد النماذج الأكثر شهرة في تحليل البيتكوين. يعتمد هذا النموذج على مقارنة كمية البيتكوين المتاحة (المخزون) بكمية البيتكوين الجديدة التي تُعدّن (التدفق). وفقًا لهذا النموذج، فإن سعر البيتكوين يميل إلى الارتفاع بشكل ملحوظ بعد كل عملية “هالفينج” او التنصيف تحدث كل أربع سنوات، حيث يتم تقليل مكافآت المعدنين إلى النصف. تشير البيانات التاريخية إلى أن هذه الزيادات تحدث عادةً بعد فترات قصيرة من “الهالفينج”، مما يعزز أهمية هذا النموذج في توقع حركة السعر.
شرح مبسط:
تخيل أن البيتكوين هو مثل معدن نادر، وكل أربع سنوات يقل عدد العملات الجديدة التي يتم إنتاجها. هذا يجعل البيتكوين أكثر ندرة، وبالتالي يرتفع سعره. هذا النموذج يساعدنا في توقع متى يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين بشكل كبير.
مثال توضيحي للمبتدئين:إذا كنت تبيع 10 ألعاب نادرة في السنة، وفجأة بدأت تبيع 5 فقط، فإن الأشخاص الذين يريدون هذه الألعاب سيكونون مستعدين لدفع المزيد للحصول عليها. نفس الشيء يحدث مع البيتكوين بعد “الهالفينج”.
ثانياً: دورات السوق
رسم دورات السوق يوضح المراحل المختلفة التي يمر بها سوق البيتكوين: مرحلة السوق الهابطة، مرحلة التجميع، مرحلة السوق الصاعدة، ومرحلة التوزيع. حاليًا، تشير البيانات إلى أننا في بداية السوق الصاعدة، وهي المرحلة التي يبدأ فيها السعر بالارتفاع بعد فترة من التجميع والهدوء. هذا التحليل يعتمد على بيانات السلسلة (On-chain Data) التي توفر رؤية دقيقة للمكان الذي نتواجد فيه ضمن الدورة السوقية.
يمكننا تقسيم حركة البيتكوين إلى أربع مراحل، مثل الفصول الأربعة. المرحلة الأولى هي “السوق الهابطة”، حيث ينخفض السعر بشكل كبير. ثم تأتي “مرحلة التجميع”، وهي مثل فصل الشتاء حيث يهدأ السوق وينتظر الفرصة القادمة. بعد ذلك، تبدأ “السوق الصاعدة”، وهي مثل فصل الربيع حيث يبدأ السعر في الارتفاع. وأخيرًا، تأتي “مرحلة التوزيع”، وهي مثل فصل الصيف حيث يتوزع الناس أرباحهم ويستعدون لدورة جديدة. حاليًا، نحن في بداية “السوق الصاعدة”، حيث نتوقع أن يبدأ السعر في الارتفاع مجددًا.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن البيتكوين مثل نبتة تنمو في حديقة. في البداية، بعد فترة من الجمود في فصل الشتاء (السوق الهابطة)، تبدأ النبتة في النمو خلال فصل الربيع (السوق الصاعدة). بعد ذلك، تثمر النبتة في الصيف (مرحلة التوزيع) قبل أن تهدأ مرة أخرى.
ثالثاً: مؤشر القوة النسبية (RSI)
مؤشر القوة النسبية (RSI) هو أداة تحليل فني تقيس زخم حركة السعر. يتراوح المؤشر عادة بين 0 و100، حيث تشير القراءة فوق 70 إلى أن الأصل في حالة تشبع شرائي، مما يعني احتمالية التصحيح الهبوطي. أما القراءة تحت 30 فتشير إلى حالة تشبع بيعي، مما يعني احتمال الارتداد الصعودي. في حالة البيتكوين، نظراً لطبيعته الصعودية المستمرة على المدى الطويل، فإن النطاق الطبيعي لمؤشر RSI يكون عادة أعلى من الأسواق التقليدية، حيث يتراوح بين 40 و90.
مؤشر القوة النسبية (RSI) يشبه مقياس الحرارة للسوق. إذا كانت القراءة مرتفعة جداً (فوق 70)، فهذا يعني أن السعر قد ارتفع كثيراً وقد ينخفض قريباً. أما إذا كانت القراءة منخفضة جداً (تحت 30)، فهذا يعني أن السعر قد انخفض كثيراً وقد يرتفع قريباً. بالنسبة للبيتكوين، يكون هذا المقياس عادة أعلى من المعتاد لأنه يميل إلى الارتفاع على المدى الطويل.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن مؤشر القوة النسبية هو مثل مقياس لدرجة حرارة البيتكوين. إذا كانت درجة الحرارة مرتفعة جداً، فهذا يعني أنه قد يحتاج إلى التبريد (انخفاض السعر). أما إذا كانت درجة الحرارة منخفضة، فقد يكون الوقت مناسبًا للشراء لأن السعر قد يرتفع.
تحليل البيتكوين
رابعاً: متوسط الحركة لـ 200 أسبوع
متوسط الحركة لـ 200 أسبوع هو مؤشر طويل الأمد يستخدم لتحليل الاتجاهات الرئيسية في السوق. يعتبر هذا المتوسط خط دعم قوي للسعر على المدى الطويل، حيث لم ينخفض البيتكوين تاريخياً أبداً تحت هذا المتوسط لفترة طويلة. عادةً ما يعبر البيتكوين فوق هذا المتوسط بعد “الهالفينج”، مما يشير إلى بداية السوق الصاعدة.
شرح مبسط:
متوسط الحركة لـ 200 أسبوع يشبه خط الأمان للسعر. إذا بقي السعر فوق هذا الخط، فإن السوق يكون في حالة جيدة. إذا انخفض السعر تحته، فقد يكون هناك خطر. غالباً ما يرتفع البيتكوين فوق هذا الخط بعد تقليل عدد العملات الجديدة التي يتم إنتاجها كل أربع سنوات.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن متوسط الحركة لـ 200 أسبوع هو مثل قارب الأمان الذي يطفو على سطح الماء. طالما أن البيتكوين يبقى فوق هذا القارب، فهو في أمان. ولكن إذا غرق تحت الماء، فقد يواجه صعوبة.
خامساً: البيانات على السلسلة (On-chain Data)
البيانات على السلسلة هي مجموعة من البيانات التي تجمع من شبكة البلوكتشين للبيتكوين، وتوفر رؤى فريدة حول سلوك السوق. أحد هذه البيانات هو “السعر المحقق”، الذي يمثل المتوسط المرجح لجميع الأسعار التي تم تداول البيتكوين عندها. يُظهر هذا المؤشر مستوى الدعم الأساسي للسوق ويشير إلى نقطة السعر التي يمكن أن يتوقف عندها البيع.
شرح مبسط:
البيانات على السلسلة هي مثل خريطة توضح الأماكن التي تم فيها شراء البيتكوين في الماضي. “السعر المحقق” هو مثل سعر المرجع، الذي يخبرنا عن متوسط الأسعار التي تم شراء البيتكوين بها. إذا كان السعر الحالي قريب من هذا الرقم، فقد يكون هذا مستوى دعم قوي.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن “السعر المحقق” هو مثل نقطة مرجعية توضح لك السعر الذي اشترى به معظم الناس البيتكوين. إذا اقترب السعر الحالي من هذا الرقم، فقد يثبت هناك لفترة.
سادساً: العائدات المحققة (Realized Returns)
العائدات المحققة تشير إلى الربح أو الخسارة الفعلية التي يحققها المستثمرون عند بيع البيتكوين. عندما تكون معظم العائدات خضراء، فهذا يعني أن المستثمرين يحققون أرباحاً، مما يعزز الثقة في السوق. في الوقت الحالي، تُظهر البيانات أن 92% من المستثمرين يحققون أرباحًا، مما يشير إلى قوة السوق.
شرح مبسط:
العائدات المحققة تخبرنا ما إذا كان الناس يحققون ربحاً عند بيع البيتكوين أم لا. إذا كانت النسبة كبيرة من الناس يحققون ربحاً، فهذا يعني أن السوق قوي.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن العائدات المحققة هي مثل مؤشر يظهر لك ما إذا كان الناس يربحون المال عندما يبيعون البيتكوين. إذا كان معظم الناس يربحون، فهذا يعني أن السوق في حالة جيدة.
سابعاً: إيرادات المعدنين
إيرادات المعدنين تشير إلى العوائد التي يحصل عليها المعدنون من تعدين البيتكوين. بعد كل عملية “هالفينج”، تنخفض الإيرادات بشكل حاد، ولكنها عادةً ما تتعافى مع ارتفاع سعر البيتكوين. تشير البيانات الحالية إلى أن السوق قد وصل إلى قاع إيرادات المعدنين، مما يعني أن هناك احتمالية كبيرة لارتفاع الأسعار في المستقبل القريب.
شرح مبسط:
إيرادات المعدنين هي الأموال التي يربحها الناس الذين يقومون بتعدين البيتكوين. بعد كل أربع سنوات، يقل هذا الربح فجأة، ولكن يرتفع مرة أخرى عندما يرتفع سعر البيتكوين. تشير البيانات الحالية إلى أن هذه الأرباح قد بدأت ترتفع مرة أخرى.
مثال توضيحي للمبتدئين: تخيل أن إيرادات المعدنين هي مثل راتب يحصل عليه شخص يعمل في منجم. كل أربع سنوات، يتم تقليل هذا الراتب، لكن عادةً ما يرتفع مرة أخرى عندما تزداد قيمة البيتكوين.
الخلاصة
حاليًا، يبدو أن البيتكوين في مرحلة انتظار. على الرغم من العديد من التطورات الإيجابية، إلا أن السوق لا يزال يبحث عن اتجاهه. بناءً على النماذج والبيانات المتاحة، هناك توقعات بأن السوق الصاعد قد يبدأ قريبًا مع زيادة الزخم واستقرار الأسعار فوق المتوسطات الطويلة الأمد.
